AG : argent, mines, participation Los Gatos et capital. Révision locale sans ordre actif.
NO TRADE. Les niveaux archivés restent visibles pour l’historique seulement : aucune activation, aucun ordre, aucune taille et aucune exécution ne sont proposés.
AG, First Majestic Silver, donne une exposition à l’argent par des mines dont la valeur économique ne se réduit pas au cours du métal. Les revenus fournisseur atteignent 1.641 Md$ et l’EBITDA 942.2 M$, mais leur période comptable n’est pas identifiée dans le facet : ces chiffres ne sont ni annualisés ni assimilés à un trimestre officiel. La marge par action dépend des prix réalisés, des grades, récupérations, coûts de main-d’œuvre, royalties et du peso mexicain. Los Gatos n’est retenu qu’à 70 % de l’intérêt économique; sa production brute ne doit pas être attribuée intégralement à AG. Convertibles, titres et intérêts attribuables empêchent un pont fully diluted courant. Les 300 séances continues jusqu’au 18 septembre 2026 et 15 comparables permettent des statistiques descriptives, et RankBeta répond comme contrôle de couverture sur le snapshot courant. Le contrat du 27 août demeure une archive inactive : aucun ordre, aucune taille et aucun niveau nouveau ne sont publiés.
AUCUN ORDRE ACTIF — NO TRADE. Les niveaux archivés restent visibles pour l’historique seulement : aucune activation, aucun ordre, aucune taille et aucune exécution ne sont proposés.
Aucun nouveau contrat ne peut être proposé avant réconciliation du capital fully diluted, des données retail obligatoires et d’une activation vérifiable. Les niveaux historiques sont conservés sans les réactiver. La revue doit aussi confirmer la liquidité, le spread, le slippage, le risque de gap et le calendrier des résultats ou événements miniers. Toute exposition future exigerait une taille compatible avec un budget de risque explicite; cette révision ne fournit ni taille, ni déclencheur, ni autorisation d’exécution. Attendre des sources complètes plutôt que poursuivre un rebond ou inférer une décision depuis les corrélations.
Clôture de référence de l’archive : 2026-08-27
Niveau historique archivé de 22,19 $ : strictement inactif et non rejoué.
| Repère archivé | Cours historique |
|---|---|
| Ancienne entrée | $22.19 |
| Ancien stop | $20.92 |
| Ancien objectif 1 | $24.51 |
| Ancien objectif 2 | $27.25 |
First Majestic exploite des mines d’argent et d’or. Le résultat par action dépend des prix réalisés, grades, récupérations, main-d’œuvre et peso, pas du seul cours de l’argent.
Los Gatos est lu à hauteur de 70 %. Les volumes bruts ne sont donc pas une mesure attribuable à AG. Les convertibles et autres titres doivent être rapprochés du dénominateur avant toute valeur par action.
San Martin et San Dimas sont des événements à suivre. Un forage ou un paiement conditionnel ne devient ni réserve, ni trésorerie, ni revenu sans preuve émetteur.
Le prix de l’argent est seulement une variable de recette. Le résultat économique dépend aussi du volume vendu, du grade récupéré, des coûts de traitement, de la main-d’œuvre, de l’énergie, des royalties et de la devise de coût. Une hausse du métal peut donc coexister avec une dégradation du cash si ces variables évoluent défavorablement. Les comparables miniers et ETF servent à situer un mouvement de marché, sans prouver un résultat identique chez AG.
La lecture du capital doit rester par action. Les convertibles, les titres potentiels et les intérêts attribuables peuvent modifier le dénominateur et la part de cash réellement revenant aux actionnaires. Le 40-F est une base de contexte, mais ce run ne contient pas de pont fully diluted courant réconcilié. Cette limite explique l’absence volontaire de valeur par action, de NAV et de taille de position.
| Segment | Description |
|---|---|
| Mines argent-or | Prix réalisé, récupération et coût gouvernent la marge. |
| Los Gatos | Participation de 70 % : distinguer production brute et intérêt économique AG. |
| Facette | État | Lecture retenue |
|---|---|---|
| Cours quotidien | COUVERT — 300 SÉANCES | Série continue au 18 septembre; calculs locaux reproductibles. |
| Comparables | COUVERT — LOCAL ET RANKBETA | 15 comparables, 124 rendements communs et contrôle de couverture RankBeta disponibles. |
| Capital et mines | PRIMAIRES RÉFÉRENCÉS | Los Gatos, coût/peso et dilution à rapprocher; aucun chiffre par action inventé. |
| Short, CTB, insiders | PARTIEL | FINRA daté; aucune thèse squeeze ou contrarian directionnelle. |
| Métrique | Valeur | Signal |
|---|---|---|
| Revenus fournisseur | 1.641 Md$ | Période comptable non inférée |
| EBITDA fournisseur | 942.2 M$ | Période comptable non inférée |
| Trésorerie fournisseur | 1.248 Md$ | À rapprocher du bilan primaire |
| Dette fournisseur | 331.1 M$ | Convertibles à réconcilier |
| Actions fournisseur | 492.91 M | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| Close de référence | 19.84 $ | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| Capitalisation indicative | 9.78 Md$ | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| Dette nette indicative | -917.29 M$ | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| Dette / EBITDA indicatif | 0.35x | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| Trésorerie / dette indicative | 3.77x | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| EV/revenus indicatif | 5.40x | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| EV/EBITDA indicatif | 9.41x | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| Bêta fournisseur | 2.19 | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| EV/EBITDA fournisseur | 9.84x | Snapshot collecté le 19 septembre 2026; période comptable non identifiée |
| EV/revenus indicatif | 5.40x | Scénario mécanique : close 2026-09-18 et comptes fournisseur non datés; ni trailing ni forward certifié Une modification du dénominateur comptable ou des actions change le ratio; aucune juste valeur n’est déduite. Versus EV/EBITDA indicatif : ces deux ratios utilisent la même valeur d’entreprise et ne prouvent aucune décote sectorielle. |
| EV/EBITDA indicatif | 9.41x | Scénario mécanique : close 2026-09-18 et EBITDA fournisseur de période non identifiée Le multiple ne remplace ni NAV ni pont fully diluted; aucun objectif de cours ne découle de ce calcul. Versus EV/revenus indicatif : la comparaison signale seulement la sensibilité au dénominateur, pas une prévision de marge. |
Le facet fournisseur rapporte 1.641 Md$ de revenus et 942.2 M$ d’EBITDA, mais il ne fournit pas une période comptable identifiée. Ces montants donnent un contexte, sans permettre de mesurer une surprise trimestrielle, une tendance organique ou une guidance officielle. Les résultats T2 référencés dans l’index primaire doivent servir à rapprocher prix réalisés, coûts, volumes attribuables et cash. Aucune guidance, outlook ou forecast non vérifié n’est retenu. La date du prochain résultat est indisponible et non confirmée par l’émetteur dans les documents de ce run; elle doit être vérifiée avant tout risque de gap. — Prochaine publication : Date indisponible et non confirmée par l’émetteur dans ce run
Couverture officielle insuffisante : aucune absence d’achat/vente ou tendance agrégée.
Actions, float, convertibles, titres attribuables et intérêt Los Gatos ne forment pas un pont fully diluted courant. Aucune dilution faible, valeur par action ou capacité de financement n’est déclarée. Le nombre de 492.9 M d’actions fournisseur est un point de départ non daté, pas un dénominateur diluted. Les convertibles, titres conditionnels et la part minoritaire doivent être alignés sur une même date de bilan et sur les droits économiques. Sans cette réconciliation, une capitalisation indicatrice et des ratios EV ne sont que des sensibilités mécaniques, pas une conclusion sur la valeur pour chaque actionnaire.
Quatre références EDGAR sont conservées dans l’index du run. Elles permettent l’étude des opérations et du capital, sans revue exhaustive postérieure.
| Date | Formulaire | Accession | Conséquence du dépôt |
|---|---|---|---|
| 2026-07-30 | 6-K | 0001628280-26-050781 | Les résultats T2 2026 sont la source à utiliser pour rapprocher prix réalisés, volumes, coûts et cash opérationnel. Ils n’autorisent pas une annualisation ni une projection sans la période, les coûts et le capital attribuable complets. |
| 2026-03-31 | 40-F | 0001062993-26-001765 | Le 40-F 2025 documente le cadre annuel de mines, capital et participation de Los Gatos. Il sert à rappeler l’intérêt de 70 %, les coûts de l’argent et le risque peso, sans produire un pont fully diluted courant. |
| 2026-07-07 | 6-K | 0001062993-26-003543 | La communication San Martin décrit un événement minier dont les paiements restent conditionnels. Elle constitue un catalyseur à suivre, pas une preuve de trésorerie encaissée, de réserve, de revenu acquis ou de valeur par action. |
| 2026-09-09 | 6-K | 0001062993-26-004861 | La mise à jour de forage San Dimas porte sur l’exploration et le potentiel géologique. Elle ne prouve ni une réserve économiquement exploitable, ni un calendrier de production, ni un cash-flow, ni une amélioration de marge. |
Couverture short optionnelle non certifiée dans le harness obligatoire; aucune thèse squeeze.
Activité inhabituelle : Aucune conclusion directionnelle.
| RSI (14) | 51.4 |
| EMA 20 | $19.75 |
| EMA 50 | $19.23 |
| EMA 200 | $17.77 |
| MACD | 0.070 |
| Signal | 0.350 |
| ATR (14) | $1.03 |
Rendement de prix récent, dividendes non réinvestis · 2026-08-19 → 2026-09-18
| Ticker | Variation de clôture |
|---|---|
| AG | -4.84 % |
| PAAS | -0.62 % |
| HL | -7.89 % |
| CDE | -5.59 % |
| EXK | -7.10 % |
| SVM | -5.31 % |
| WPM | +2.43 % |
| FNV | +5.92 % |
| RGLD | +0.61 % |
| NEM | -1.34 % |
| AEM | -3.96 % |
| KGC | -6.09 % |
| GDX | -1.90 % |
| SIL | -0.70 % |
| SLV | -0.13 % |
| SPY | -0.96 % |
124 rendements logarithmiques communs. Corrélation Pearson; β AG vs pair = cov(r_AG,r_pair) / var(r_pair); R² = corrélation². Rendements 5/21 séances sans dividendes. Calcul descriptif local contrôlé par une recherche RankBeta disponible sur le snapshot courant. Chaque symbole utilise ses 125 clôtures locales alignées sur AG; les corrélations et bêta ne sont pas des relations commerciales. PAAS, HL, CDE, EXK et SVM sont des producteurs, WPM/FNV/RGLD des streamers, NEM/AEM/KGC des mineurs or; GDX, SIL, SLV et SPY servent de facteurs de contrôle. Aucun client coté ni chaîne d’approvisionnement n’est inventé.
Clôture de référence : 2026-09-18 · Observation : 2026-09-20T17:56:48.363115442Z · Fenêtre : Du 23 mars au 18 septembre 2026
Co-mouvement historique et proximité économique; aucun client, contrat ou causalité n’est inféré.
| Ticker | Rôle | Corrélation | Bêta | R² | Obs. | 5 séances | 21 séances | Lecture | Risque propre |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PAAS Leader | Leader producteur argent-or diversifié Confiance faible | 0.908 | 1.135 | 0.824 | 124 | -0.7% | -0.6% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à PAAS doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| HL Pair direct | Producteur argent américain diversifié Confiance faible | 0.942 | 0.974 | 0.888 | 124 | -4.3% | -7.9% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à HL doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| CDE Pair direct | Producteur argent-or coté Confiance faible | 0.897 | 0.854 | 0.805 | 124 | -4.0% | -5.6% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à CDE doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| EXK Pair direct | Producteur argent mexicain coté Confiance faible | 0.927 | 0.875 | 0.859 | 124 | +0.3% | -7.1% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à EXK doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| SVM Pair direct | Producteur argent mexicain coté Confiance faible | 0.901 | 0.883 | 0.812 | 124 | +0.3% | -5.3% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à SVM doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
Co-mouvement historique et proximité économique; aucun client, contrat ou causalité n’est inféré.
| Ticker | Rôle | Corrélation | Bêta | R² | Obs. | 5 séances | 21 séances | Lecture | Risque propre |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WPM Amont | Streamer finançant des actifs miniers Confiance faible | 0.858 | 1.145 | 0.737 | 124 | -2.0% | +2.4% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à WPM doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| FNV Amont | Royalties sur actifs miniers diversifiés Confiance faible | 0.775 | 1.401 | 0.600 | 124 | -0.0% | +5.9% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à FNV doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| RGLD Amont | Royalties aurifères et minières diversifiées Confiance faible | 0.846 | 1.497 | 0.716 | 124 | -1.0% | +0.6% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à RGLD doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
Co-mouvement historique et proximité économique; aucun client, contrat ou causalité n’est inféré.
| Ticker | Rôle | Corrélation | Bêta | R² | Obs. | 5 séances | 21 séances | Lecture | Risque propre |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NEM Second ordre | Leader producteur aurifère mondial Confiance faible | 0.805 | 1.137 | 0.648 | 124 | -2.7% | -1.3% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à NEM doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| AEM Second ordre | Producteur aurifère international coté Confiance faible | 0.827 | 1.167 | 0.683 | 124 | -0.4% | -4.0% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à AEM doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| KGC Second ordre | Producteur aurifère nord-américain coté Confiance faible | 0.847 | 1.091 | 0.718 | 124 | -3.6% | -6.1% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à KGC doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
Co-mouvement historique et proximité économique; aucun client, contrat ou causalité n’est inféré.
| Ticker | Rôle | Corrélation | Bêta | R² | Obs. | 5 séances | 21 séances | Lecture | Risque propre |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GDX ETF / secteur | ETF sectoriel des mineurs or Confiance faible | 0.899 | 1.212 | 0.809 | 124 | -1.7% | -1.9% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à GDX doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| SIL ETF / secteur | ETF sectoriel des mineurs argent Confiance faible | 0.949 | 1.207 | 0.900 | 124 | -1.2% | -0.7% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à SIL doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| SLV Aval | ETF de prix de l’argent Confiance faible | 0.861 | 1.224 | 0.741 | 124 | +3.1% | -0.1% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à SLV doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
Co-mouvement historique et proximité économique; aucun client, contrat ou causalité n’est inféré.
| Ticker | Rôle | Corrélation | Bêta | R² | Obs. | 5 séances | 21 séances | Lecture | Risque propre |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SPY ETF / secteur | Indice large actions américaines Confiance faible | 0.563 | 2.841 | 0.317 | 124 | -0.3% | -1.0% | Le co-mouvement utilise 124 rendements communs; actifs, coûts, devise et calendrier propres au symbole peuvent produire une divergence économique avec AG. | Résultats, coûts, opérations, métaux et mouvements de marché propres à SPY doivent être vérifiés avant toute interprétation. |
| Scénario | Déclencheur | Premier ordre | Second ordre | Confirmation | Contradiction |
|---|---|---|---|---|---|
| Haussier | Prix réalisés et exécution progressent sans dégradation du coût ou FX. | Les prix réalisés, volumes attribuables et récupérations améliorent ensemble la marge minière et le cash attribuable. | Pairs et ETF peuvent confirmer ou diverger. | Les résultats émetteur confirment coûts, volumes attribuables, cash et dénominateur fully diluted sur une même période. | Métal en hausse sans cash par action. |
| Mixte | Métal favorable mais coût, peso ou mine absorbent le gain. | Le métal progresse, mais coûts, peso, récupérations ou volumes absorbent une partie du bénéfice économique attribuable. | Les producteurs, streamers, ETF et marché large divergent selon leurs coûts, actifs, couverture et calendriers de publication. | Les résultats montrent simultanément l’évolution du prix réalisé, du coût, du volume attribuable et du cash par action. | Une amélioration conjointe et durable du coût, des volumes attribuables, du cash et du dénominateur contredirait ce scénario mitigé. |
| Baissier | Coût, interruption ou métal défavorable dégrade le cash. | Risque opérationnel et de capital par action. | Le panier métal masque la dispersion minière. | Une révision émetteur ou une publication confirme une interruption, une hausse de coût, un effet peso ou une baisse du cash attribuable. | Résultat attribuable et pont fully diluted renforcés. |
AG combine le risque métal avec les risques de coût, de récupération, de peso, d’exécution minière et de capital par action. Un prix de l’argent plus élevé ne protège pas du décalage de volumes, d’une interruption, de coûts de traitement ou d’un dénominateur diluted plus large. Le short interest retardé, le sentiment et les corrélations locales ne remplacent ni les résultats émetteur ni une réconciliation du cash attribuable.
Pour un particulier, un gap après un résultat, une publication minière ou un événement métal peut traverser un stop théorique. La liquidité, le spread et le slippage peuvent augmenter la perte effective. Toute taille de position devrait partir d’un budget de risque et d’un calendrier d’événements vérifié, mais aucune taille n’est proposée ici. Ne pas poursuivre un rebond et ne pas réutiliser les niveaux archivés : le contrat historique est inactif.
Cette analyse est fournie à des fins informatives et éducatives uniquement. Elle ne constitue ni un conseil financier, ni une recommandation, ni une sollicitation à acheter ou vendre un titre.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Faites vos propres recherches et consultez un conseiller agréé avant toute décision.
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