Altimmune est une biotech basée à Gaithersburg (Maryland) — bientôt relocalisée au New Jersey — fondée en 1997 (sous le nom Vaxin Inc., renommée Altimmune en 2015). L'entreprise se concentre sur une seule molécule : le pemvidutide, un agoniste dual GLP-1/glucagon administré par injection sous-cutanée.
La plupart des médicaments anti-obésité (semaglutide, tirzepatide) agissent principalement sur la perte de poids. Le pemvidutide combine deux mécanismes : le GLP-1 (coupe-faim, contrôle glycémique) et le glucagon (mobilise la graisse du foie, augmente la dépense énergétique). Cette double action cible directement la MASH, une maladie hépatique pour laquelle seul Rezdiffra (Madrigal) est approuvé à ce jour.
La MASH (anciennement NASH) est une inflammation du foie causée par une accumulation excessive de graisse. Non traitée, elle peut évoluer vers la cirrhose et le cancer du foie. On estime que 22 millions d'Américains en souffrent. C'est un marché potentiel de $25+ milliards par an — d'où l'intérêt des investisseurs.
| Metric | Value | Signal |
|---|---|---|
| Revenus (TTM) | $0 | Pas de produit commercial |
| Market Cap | ~$525M | Valorisation Phase 3 |
| Cash (post-offering) | $535M | Runway jusqu'aux données Ph3 |
| Actions en circulation | 194.5M | Augmentation post-424B5 |
| Cash/Action estimé | ~$2.75 | Plancher théorique |
| Burn rate trimestriel (est.) | ~$20-25M | ~21-27 trimestres de runway |
| Dette | Minimale | Structure saine |
| RSI (14) | 60.7 |
| EMA 20 | $2.85 |
| EMA 50 | $2.98 |
| EMA 200 | $3.71 |
| MACD | 0.006 |
| Signal | -0.039 |
| ATR (14) | $0.15 |
Le titre a perdu ~53% en un an pour trois raisons : (1) la dilution liée aux levées de fonds successives a augmenté le nombre d'actions, (2) le marché price un risque Phase 3 élevé dans un contexte concurrentiel intense, et (3) le sentiment général est négatif sur les biotechs pré-revenu dans l'environnement de taux actuel. Le prix ne reflète pas nécessairement la qualité de la science.
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