Tableau de bord
Les 10 idées, prix réels à l'appui
| Ticker | Secteur | Stratégie | Entrée réelle | Sortie | Statut | R | P&L |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NET | Technologie | Momentum | 279,74 | 268,98 | Expiré | -0,54 | -3,85% |
| FTNT | Technologie | Breakout | 164,44 | 160,36 | Expiré | -0,42 | -2,48% |
| PSX | Énergie | Momentum | 191,84 | 210,37 | Objectif 1 | +2,25 | +9,66% |
| ILMN | Santé | Momentum | 193,34 | 190,87 | Expiré | -0,23 | -1,28% |
| EXEL | Santé | Momentum | 57,19 | 54,78 | Stop | -1,00 | -4,21% |
| ACGL | Finance | Momentum | 101,91 | 98,77 | Stop | -1,00 | -3,08% |
| CAT | Industrie | Pullback | 930,68 | 841,73 | Stop | -1,38 | -9,56% |
| UNP | Industrie | Momentum | 285,04 | 304,86 | Objectif 1 | +2,25 | +6,95% |
| EBAY | Consommation | Momentum | 116,91 | 112,26 | Stop | -1,00 | -3,98% |
| MFG | Finance | Breakout | 10,39 | 9,81 | Stop | -1,57 | -5,58% |
Entrée = ouverture de la séance du 10 juillet, corrigée de la tolérance de chasse : neuf idées ont ouvert au-dessus de leur zone (+0,1% à +1,8%) et ont été retenues, aucune ne dépassant le seuil de 2%. Sortie = premier objectif, stop, ou clôture à l'horizon (7 à 10 séances). R = multiple de risque réalisé ; Caterpillar a ouvert le 17 juillet sous son stop (841,73 contre 868,22), rempli au gap : la perte a filé au-delà du -1 R nominal, à -1,38 R.
Par stratégie
| Stratégie | Idées | Résolues | Réussite TP1 | R moyen | P&L moyen | Verdict |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Momentum | 7 | 5 | 40% | +0,10 | +0,03% | Sauvé par l'énergie et le rail |
| Breakout | 2 | 1 | 0% | -1,00 | -4,03% | Cassures avortées, tape mou |
| Pullback | 1 | 1 | 0% | -1,38 | -9,56% | Couteau qui tombe (CAT) |
Le momentum s'en tire à l'équilibre — mais uniquement grâce à Phillips 66 (raffinage) et Union Pacific (rail), deux poches défensives-cycliques. Retirez ces deux lignes et les cinq momentum restants (NET, ILMN, EXEL, ACGL, EBAY) rendent en moyenne -3,17%. Le breakout et le pullback, eux, n'ont rien tenu : sur une cote qui perd 1,75%, une cassure a peu de carburant, et un repli d'achat sur un titre déjà en tendance baissière se transforme en glissade.
Régime et cote de marché
Au moment du scan, le juge de régime affichait RISK-ON, score 0,82 — une lecture de continuation haussière franche. Sur le papier, cohérent avec un été où l'indice campait sur ses records. Dans les faits, les deux semaines suivantes ont été une lente érosion. Le S&P 500 est passé de 752,05 (ouverture du 10) à 738,93 (clôture du 24), soit -1,75%, avec deux séances de purge nettes le 17 (-1,5%) et le 23 (-1,2%).
À décharge : la lecture RISK-ON n'était pas absurde. Le marché n'a pas cassé — il a glissé. Un reflux de 1,75% sur deux semaines reste dans le bruit d'un régime haussier. Le problème n'est pas d'avoir vu du RISK-ON. C'est d'avoir traduit « pas de risque immédiat » par « dix longs momentum à pleine taille ».
Ce qui a marché, ce qui a cassé
Les deux gagnantes
Phillips 66 (+9,66%, +2,25 R) — momentum énergie, entrée à 191,84, objectif touché le 20 juillet à 210,37. Le raffinage a été la poche forte de la quinzaine ; une révision de cible d'analyste vers 235 $ (de 212 $) a accompagné la hausse. Zéro résultat trimestriel dans la fenêtre — pur mouvement de prix.
Union Pacific (+6,95%, +2,25 R) — momentum rail, entrée à 285,04, objectif le 24 juillet à 304,86. Excursion adverse maximale quasi nulle (-0,01%) : la ligne n'a jamais menacé son stop, elle est montée en droite ligne. Le transport ferroviaire a joué son rôle de valeur cyclique de qualité pendant que la tech refluait.
Les deux qui ont fait mal
Caterpillar (-9,56%, -1,38 R) — la seule idée pullback du scan, et la pire ligne. Entrée à 930,68 sur un repli présenté comme une opportunité d'achat ; le titre a enchaîné les plus-bas jusqu'à 841 le 17 juillet. Le problème n'est pas le stop. C'est l'entrée : acheter le repli d'un titre qui faisait déjà des plus-bas successifs. Aucun résultat, aucune dilution, aucune nouvelle spécifique : juste un cyclique industriel qui roulait vers le bas dans une cote molle. Le titre a ouvert sous son stop le 17 juillet (841,73 contre 868,22), rempli au gap : la perte a dépassé le -1 R attendu pour finir à -1,38 R.
Mizuho (-5,58%, -1,57 R) — breakout finance japonaise, entrée à 10,39, gap baissier sous le stop le 17 juillet (ouverture 9,81). La cassure n'a jamais confirmé ; le titre a chassé le stop en ouverture, d'où un R réalisé pire que -1.
Leçons — falsifiables, testables au prochain scan
Une rétro qui ne trouve aucun défaut de process est suspecte. Ici, la nouvelle honnête est que la sélection a bien travaillé : contrôle des dépôts réglementaires sur les cinq perdants — rien que des dépôts de routine, aucune levée dilutive, aucun drapeau (pas de coût d'emprunt extrême, pas de suspension, pas de défaut de livraison). Les stops respectaient la bande ATR. La garde de chasse a d'ailleurs bien fonctionné : une idée chandeliers qui a ouvert +3,4% au-dessus de sa zone a été refusée, exactement ce que la règle prévoit. Le vrai enseignement est directionnel, et il tient en trois points.
1. Un pullback a besoin de structure, pas seulement de régime
Caterpillar a passé la garde « pullback uniquement si confiance de régime > 60% » — la confiance était élevée (0,82). Et il a quand même perdu 9,56%. La confiance de régime ne dit rien de la structure du titre. Un repli d'achat sur un titre qui fait des plus-bas successifs, sous une moyenne mobile 20 séances déclinante, n'est pas un repli : c'est une tendance baissière.
Ce que le prochain scan fait différemment : exiger qu'un pullback tienne au-dessus d'une MM20 en hausse et ne fasse pas de plus-bas sur 5 séances. Test : le R moyen des lignes pullback des 3 prochaines rétros doit rester ≥ -0,5 R.
2. RISK-ON ne veut pas dire « charger dix longs momentum »
Sur ce scan, le momentum large (tech, santé, conso) a été sauvé par deux noms seulement, énergie et rail. Retirez-les et le reste du momentum rend -3,17%. Une étiquette RISK-ON portée par un leadership étroit (énergie, transports) ne valide pas un pari momentum diversifié.
Ce que le prochain scan fait différemment : quand le leadership RISK-ON est concentré sur 1-2 secteurs, plafonner le nombre de longs momentum hors de ces poches. Test : le cohorte momentum du prochain scan RISK-ON doit battre 30% de réussite.
3. La garde de chasse à 2% a payé — la garder
Neuf idées ont ouvert au-dessus de leur zone d'entrée (chasses de +0,1% à +1,8%) et ont été retenues ; une seule, ouvrant +3,4% plus haut, a été refusée. Chasser l'ouverture au-delà du seuil dans une cote qui décélère amplifie le risque sans améliorer l'espérance.
Ce que le prochain scan surveille : comparer le R moyen des remplissages en chasse (> +1%) à celui des remplissages dans la zone. Si l'écart se creuse en régime non tendanciel, resserrer le seuil de momentum à 1,5%.
Hors notation
Chandeliers (horizon 2 semaines, écoulé). FabreX Biosciences a ouvert +3,4% au-dessus de sa zone — Non rempli, refusé par la garde de chasse (le titre a ensuite couru à +54% ; chasser un gap de +3,4% sur un flottant réduit est précisément ce que la règle interdit). Liberty Global a atteint son second objectif à +16,3% le 13 juillet, sur un volume très mince (quelques milliers de titres/jour) — remplissage réel, liquidité à relativiser. Ces deux lignes n'entrent pas dans la note.
Idées spécialistes (horizon 3 semaines, non écoulé). Les 23 signaux ETF et cassures fortes émis le 10 juillet ont un horizon qui court jusqu'à la mi-août ; ils seront notés à la prochaine rétro couvrant leur fenêtre. Ils ne pèsent pas sur la note de ce scan.
Sources & avertissement
Barres quotidiennes, cotations, dépôts réglementaires, calendrier de résultats, activité d'initiés et attribution de mouvement : données de marché horodatées, bornées à la fenêtre du 9 au 24 juillet 2026. Remplissages calculés sur les barres réelles selon les mêmes règles d'entrée (ouverture corrigée de la tolérance de chasse et de la référence VWAP) et de sortie que le suivi live — aucun chiffre n'est estimé de mémoire. Régime de référence : celui enregistré au moment du scan (RISK-ON 0,82). Rendement portefeuille : équipondéré, brut de frais.
Ceci n'est pas un conseil en investissement. Performances passées non indicatives des performances futures. Faites vos propres recherches.