Lire le régime du marché — livre blanc (PDF gratuit)

Couverture du livre blanc Lire le régime du marché

Pour qui, pour quoi

Pour celui qui investit déjà et se demande quand en faire moins. Pour celui qui vend tout à chaque frayeur et rachète trop tard. Pour celui qui lit nos scans et veut comprendre la première ligne : le régime du jour.

Avant de choisir une action, nous regardons la météo du marché. Cinq aiguilles, notées de 0 à 100 : la peur, la tendance de l'indice, les prêteurs, le dollar, le refuge des obligations d'État. Leur moyenne donne un score, et le score règle la taille de ce que nous risquons. Nous l'avons recalculé sur chaque séance depuis 2008 pour voir ce qu'il annonce vraiment.

AvertissementLe régime ne prédit pas la direction du marché : un score bas a souvent été suivi de rebonds. Les performances passées, réelles ou simulées, ne préjugent pas des performances futures, et investir comporte un risque de perte en capital. Ce livre blanc informe ; ce n'est pas un conseil en investissement.

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Les sept parties

1
Le régime dit de combien, pas dans quel sensCe que le score annonce après chaque séance depuis 2008 : l'ampleur des mouvements, pas leur direction.
2
Cinq aiguilles, un scoreCe que mesure chaque aiguille, ses seuils chiffrés, et la lecture du 12 octobre 2026.
3
Ce que nous changeons selon le régimeLa taille testée sur dix-huit ans, le type de signaux, les grandes annonces, et pourquoi nous lissons le score.
4
Mars 2020 : l'alerte, puis le feu vertLe score passe sous 30 quand l'indice n'a perdu que 4,7 %, puis rate une partie de la remontée.
5
2022 : quand le refuge ne protège plusActions et obligations baissent ensemble, une aiguille ment, et un faux rebond piège la règle.
6
La méthode en cinq minutesSix étapes pour chaque matin et une liste à cocher.
7
Ce que ce tableau ne fait pasRetard à la remontée, coût en rendement, aiguilles qui mentent, et nos propres changements de lecture.

Quelques chiffres du livre blanc

S&P 500 dividendes compris, du 2 janvier 2008 au 12 octobre 2026, score recalculé sur chaque séance. Chaque gain est donné avec son revers.

×2,6l'ampleur des mouvements le mois suivant en repli plutôt qu'en appétit pour le risque (27,9 % de volatilité contre 10,9 %) ; trois mois plus tard, le cas du milieu n'est pas plus bas en repli (+6,5 % contre +4,1 %)

−38,2 %le pire recul en réduisant la taille à 75 % puis 50 % quand le temps se gâte, contre −51,8 % toujours investi ; prix payé : 1,6 point de rendement par an (simulation)

−4,7 %ce que l'indice avait perdu quand le score est passé sous 30, le 24 février 2020 ; le feu vert n'est revenu qu'après 35,7 % de remontée

−16,4 %la baisse de l'indice après le faux feu vert du 12 août 2022, jusqu'au creux du 12 octobre

Comment il a été fait

Cours quotidiens du S&P 500 avec et sans dividendes, du VIX, des fonds HYG, LQD et TLT, de l'indice du dollar et des bons du Trésor, du 2 janvier 2008 au 12 octobre 2026, recoupés avec notre service de données. Le score est reconstruit chaque séance avec les seuils de notre checklist publiée ; ce qui suit un signal se mesure à partir de la clôture suivante, et chaque changement de taille coûte 0,1 %. La sixième aiguille de la checklist, la liquidité de la banque centrale, n'a pas de série quotidienne : elle n'entre pas dans le score reconstruit. La lecture de notre moteur est celle du 12 octobre 2026.

Le texte a été écrit avec l'aide d'une intelligence artificielle, sur ces données, puis contrôlé par des vérifications automatiques (chiffres, jargon, avertissements) et relu pour la conformité. Aucun relecteur humain extérieur ne l'a relu : vos remarques serviront à la prochaine édition.

Questions fréquentes

Est-ce gratuit ? Oui. Téléchargez-le, imprimez-le, partagez le lien.

Faut-il acheter les fonds cités ? Non. HYG, LQD et TLT servent d'indicateurs : cotés aux États-Unis, ils ne sont en général pas accessibles aux particuliers de l'Union européenne. Le livre blanc ne recommande aucune valeur.

Le score dit-il quand vendre ? Non. Il dit de combien le marché peut bouger. Tout vendre sous 30 a fait moins bien que rester investi : 8,4 % par an contre 11,5 %, avec un pire recul de −54,0 % (simulation).

Pour aller plus loin ? La première partie de notre série « La Checklist DailyTickers » détaille les six aiguilles, les cinq régimes et la routine du matin : Lire le régime de marché.

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Lire le régime du marché (PDF, 12 pages)