Ce qui a été publié ce soir-là
Régime RISK-ON à 0,70, VIX à 18,80, juste au-dessus de sa moyenne à deux cents séances. La veille, le S&P 500 avait perdu 1,21%. La fiche du soir reconnaissait un vivier pauvre en momentum sur valeurs individuelles et une diversification géographique relâchée, deux points documentés plutôt que camouflés Scan du 24/07régime. Score moyen 88,5, le plus bas de la semaine avec celui du 27 juillet.
Huit lignes, six momentum, une cassure, un pullback. Une seule a été prise : Ternium, en mode dynamic, avec un score de 88, le quatrième plus faible du panier.
La seule position du jour
| Titre | Mode et stratégie | Entrée | Stop | Issue | Sortie | R | MAE (%) | MFE (%) | Séance |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TX Ternium | dynamic, momentum | 47,12 | 44,55 | SEUIL D'ENTRÉE | 47,12 | 0,00 | −1,02 | +1,32 | 27/07 |
Entrée à 47,12, sous la borne basse de la zone publiée qui allait de 47,77 à 48,34 : le remplissage s'est fait à un prix meilleur que celui annoncé, à l'intérieur de l'amplitude réelle du 24 juillet (46,64 à 47,51). L'excursion adverse de −1,02% correspond au plus bas du 24 juillet, l'excursion favorable de +1,32% au plus haut du 27. Les deux se recalculent exactement à partir des barres. Rien à corriger.
Ternium : coupée à plat, puis 8% plus haut
La position s'ouvre à 47,12 le 24 juillet. Le lendemain de bourse, lundi 27 juillet, le titre oscille entre 46,75 et 47,74 et repasse sous le prix d'entrée en cours de séance. La règle de protection du gain se déclenche et ferme la position à 47,12, prix réellement coté ce jour-là. Résultat nul, deux séances de portage.
La suite est le seul enseignement de ce scan. Le 28 juillet, Ternium monte à 50,14. Le 4 août, il touche 51,19, au-dessus de l'objectif retenu par le mode, 50,89, soit +8,0% depuis notre entrée. L'objectif imprimé sur la fiche, 51,73, n'a lui pas été atteint : le plus haut s'est arrêté 1% en dessous. L'horizon publié courait sur huit séances, jusqu'au 7 août : l'objectif a donc été atteint à l'intérieur de la fenêtre que nous avions nous-mêmes annoncée, six séances après la sortie.
Une observation ne fait pas une règle, et le contexte plaide en partie pour la prudence : la veille de ce scan, le S&P 500 avait perdu 1,21% et le VIX pointait à 18,8. Couper à plat dans un marché qui vient de reculer n'a rien d'absurde. Le même mécanisme réapparaît toutefois le 30 juillet sur Frontline, où deux modes sortent au seuil d'entrée dès la troisième séance quand un troisième mode tient sept séances et capte +2,13% sur le même titre Rétro du 30/07. Deux occurrences en une semaine suffisent pour ouvrir une question, pas pour changer un paramètre.
Sept lignes sur huit sans aucune trace
Le panier du 24 juillet comptait First Citizens BancShares, Amgen, Emerson Electric, General Dynamics, Ternium, le secteur financier américain, Murphy USA et Indra. Une seule apparaît dans le journal des positions. Les sept autres n'ont produit ni entrée, ni refus documenté, ni ligne de suivi.
Ce ratio n'est pas une anomalie isolée : sur les huit scans de cette série, le 21 et le 27 juillet n'ont enregistré aucune ligne sur dix-huit et quarante-trois candidats respectivement, et les autres journées oscillent entre une et cinq positions pour sept à dix lignes publiées. Un scanner qui publie dix idées et en trace une seule ne mesure pas ce qu'il publie. Toutes les notes de cette série, y compris les bonnes, portent sur un échantillon choisi par le suivi, pas par la sélection.
Ce qui est propre, et qu'il faut dire aussi
Le 24 juillet est le seul scan de cette série dont la position enregistrée résiste intégralement à la vérification. Le prix d'entrée tombe dans l'amplitude réelle de la séance. Le prix de sortie tombe dans celle du jour de sortie. Les excursions adverse et favorable se recalculent au centième. Le statut décrit correctement un résultat nul : la position est bien sortie à son prix d'entrée exact, contrairement aux étiquettes des 22, 28 et 29 juillet. Et l'objectif n'avait pas été franchi avant la sortie, donc le statut n'a pas non plus effacé un gagnant.
Sur une seule ligne, cela ne prouve rien de la robustesse du suivi. Cela montre au moins que les défauts relevés ailleurs dans cette série ne sont pas permanents : ils apparaissent dans certaines configurations de sortie, pas dans toutes. Un défaut intermittent est plus difficile à traquer qu'un défaut constant, et bien plus dangereux à laisser courir.
Note du scan : D
Premier pilier, qualité du pick. Aucun objectif touché pendant le portage. Taux d'objectif 0% : F, un point. La nuance, écrite ci-dessus, est que l'objectif a été coté six séances après la sortie, dans l'horizon publié.
Second pilier, résultat porté. 0,00 unité de risque sur un sous-jacent, soit 0,0% de capital. Entre 0% et +1% : C, trois points.
Moyenne 2, soit D. Cette note repose sur une seule ligne et n'a aucune valeur statistique. Elle sert à une chose : garder au dossier le fait que le 24 juillet a produit huit idées et une seule mesure, et que cette mesure a été effacée par un déclencheur armé sur 1,3% de gain latent.
Toutes les notations de cette page sont calculées sur les barres quotidiennes réelles relevées après la séance du scan, séances complètes. Les remplissages sont décidés par la politique de remplissage du projet, appliquée aux niveaux publiés dans la fiche du scan, pas aux niveaux réaffichés ici. Aucun chiffre n'a été estimé de mémoire.