Le mécanisme
Le mécanisme
Perte réellement subie
Nombre d'actions × (prix d'entrée − prix d'exécution)Le niveau du stop sert de déclencheur. Le prix d'exécution dépend du prochain marché disponible. Cette distinction devient critique hors séance, sur une petite capitalisation ou après une annonce.
Un même plan, quatre ouvertures
Un même plan, quatre ouvertures
Exemple pédagogique : 12 actions achetées à 40 $, stop déclencheur à 36 $. Le risque planifié vaut 48 $. Le graphique montre comment la perte augmente lorsque la première liquidité disponible se trouve sous le stop.
Scénario illustratif, hors frais. Il ne prédit aucune distribution de gap.
Avant un événement binaire
Avant un événement binaire
- Conserver ou sortir est une nouvelle décision. Le plan technique régulier ne suffit plus quand un résultat peut revaloriser le titre instantanément.
- Réduire la taille avant l'annonce diminue le dommage potentiel ; cela ne transforme pas le gap en risque borné.
- Un stop-limit serré peut laisser toute la position ouverte si le marché saute sous la limite.
- L'absence de position est une position. Refuser un risque non quantifiable est une décision valide.
Contrôle retail
Contrôle retail
| Question | Si la réponse est non |
|---|---|
| Connaissez-vous la date du prochain earnings ou verdict réglementaire ? | Pas de nouvelle entrée. |
| Pouvez-vous accepter une perte supérieure à l'enveloppe planifiée ? | Sortir ou réduire avant l'événement. |
| Le titre est-il liquide pendant la session concernée ? | Ne pas compter sur un fill proche du stop. |
| Votre broker active-t-il l'ordre dans cette session ? | La protection est incomplète. |
À retenir — Épisode 4
- Un stop déclenche un ordre ; il ne garantit pas le prix d'exécution.
- Le gap transforme une perte planifiée en perte potentiellement supérieure.
- Le stop-limit peut éviter un mauvais prix en échange du risque de ne pas sortir.
- Avant un événement binaire, conserver la position exige une décision dédiée.
- Quand l'amplitude plausible est inconnue, réduire ou sortir est plus honnête que feindre la précision.